2008年1日，全球最大的软件生产商微软公司宣布了一条让全球IT业界为之振动的消息：“微软将单方面向雅虎公司提出要约收购，出价为每股31美元，总价约446亿美元。”

接着又传出中国政府要求中国网络巨头阿里巴巴集团提供信息。中国政府将关注收购案的动向，仔细研究微软成功收购后可能产生的影响。那么为什么一次本应该很正常的商业并购案能引起中国政府如此的高度得视呢？

让我们先看以下一则道报：

道琼斯通讯社16日报道，雅虎是阿里巴巴最大的股东。消息人士称，中国政府监管部门已经同阿里巴巴取得了联系，希望了解微软收购雅虎将对阿里巴巴产生什么样的影响。他说：“中国政府将严格地审查这一交易。”

来自许多方面分析认为，这起商业并购案未来可能对中国互联网市场产生的影响，绝不会亚于美国本土。由于并购计划规模太过于巨大，导致微软在与雅虎及其各大股东周旋的同时，还面临美国、欧盟反垄断机构的审查。按照中国政府去年8月公布的《反垄断法》，对境外实施的涉嫌垄断的行为，只要其可能“对境内市场竞争产生排除、限制影响”，同样要向中国政府申报审查。这意味着，微软要想拿走雅虎中国这块“大蛋糕”，还必须通过中国反垄断执法机构审查。

有业内人士提出，中国商务部、国家工商总局等六部委于2006年8月联合发布了《关于外国投资者并购境内企业的规定》，要求外资企业并购境内企业须经中国政府主管部门批准，并接受反垄断审查。这无疑是目前据以牵制微软的一个“撒手锏”。麻烦的是，微软、雅虎、雅虎中国、阿里巴巴之间的资本股权关系错综复杂，微软收购雅虎是否属于“外国投资者并购境内企业”，一时恐难有定论。

雅虎持有阿里巴巴39%的股份，其中国业务也由后者运营。按照持股比例，雅虎是阿里巴巴第一大股东，但以阿里巴巴创始人马云为首的管理层仍然有效地保持着对公司的控制。阿里巴巴高管担心，一旦雅虎被微软收购，该公司的独立性可能会受到影响。因为微软是一家规模更大的公司，而且有插手其他公司管理的传统。阿里巴巴高管预计微软将成功收购雅虎，因此已经聘请了律师和财务顾问，来评估同这一交易相关的问题，特别是如何在董事会构成和投票权方面增强控制。

再者，保持本土管理层保持控制权对于阿里巴巴的发展来说非常重要，因为中国政府不愿意看到通过这次并购案让中国的互联网内容让外国公司来控制，对于发展中的中国互联网产业来说是危险的。

作者: Wangke
原载: 搜索引擎营销Blog
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